新能源电池
对于新能源汽车来说，电池是最为关键的部件，也是近年来产业链中投资火热的领域之一。
动力电池根据正极材料不同，可分为三元材料电池、磷酸铁锂电池、锰酸锂电池、钴酸锂电池等。
由于国家政策的实行以及消费者对高续航里程、高安全性能、快充新能源汽车的需求，又因为许多动力电池企业对三元材料电池研发的突破和生产工艺的优化，三元材料电池超过磷酸铁锂电池，成为装机量占比第一的动力电池类型，尤其是在新能源乘用车领域，该领域的发展前景较为可观。
新能源动力电池
新能源汽车使用的动力电池可以分为几个不同的维度：按照电芯的形状分类，电芯可以分为圆柱电池、软包电池和硬壳电池，圆柱电芯标准化程度较高，常见的型号有：18650、21700、46800等，主要是特斯拉在用。型号的前两位数字代表圆柱电芯的直径（单位mm），第3、4位代表圆柱电芯的高度（单位mm），0指的是圆柱。软包和硬壳电池的主要区别是外壳，软包使用的是铝塑膜，硬壳使用的是铝壳。按照正极材料分类，可以分为镍钴铝三元电池（NCA）、镍钴锰三元电池（NCM）和磷酸铁锂电池（LFP），三元电池根据金属元素的用量(镍：钴：锰)分为111、523、622、712、811、9/0.5/0.5。
新能源汽车不同类型电池装车量
从动力电池产品类别看，2023年，磷酸铁锂电池装车量占比继续提高，但下半年占比略有回落。主要因成本因素，磷酸铁锂电池已成为主流，但三元电池市场份额被压缩的趋势已明显缓解。根据动力电池创新联盟数据，2023年，磷酸铁锂电池装车电量为261.00GWH，同比增长42.04%，占比67.32%，较上年提高6.33个百分点；三元电池装车电量为126.20GWH，同比增长14.27%，占比下降至32.55%。但2023年下半年，磷酸铁锂电池装车量占比约为66.4%，低于上半年的68.3%。
新能源汽车销量和动力电池装车量
根据中国汽车工业协会（简称“中汽协”）数据，2023年，中国新能源汽车产销分别完成958.7万辆和949.5万辆，较上年分别增加252.8万辆和260.9万辆，新能源汽车销量占汽车销量的比例由上年的25.6%提高至31.6%，销量增速由上年的95.6%下降至37.9%。2024年1月，中国新能源汽车销量为72.9万辆，占汽车销量的比例小幅下降至29.9%。因上年同期受新能源补贴政策完全退出的因素影响较大，销量同比增幅高达78.8%。
2023年，因新能源车产销增速回落且单车带电量较小的插混、增程式车型占比上升，中国动力电池装车量增速明显下降，但仍处于较高水平。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2023年，中国动力电池装车量为387.7GWh，同比增幅由上年的90.7%下降至31.6%。2024年1月，中国动力电池装车量32.3GWh，同比增长100.2%。
中国动力锂电池企业市场份额
根据中国汽车动力电池产业创新联盟披露的数据，2022年，我国动力锂电池装机量排名前三的企业分别是宁德时代、比亚迪和中创新航，市场份额占比均在5%以上，其余企业市场份额占比均在5%以下。其中宁德时代市场份额占比为48.2%，是中国动力锂电池行业龙头企业，比亚迪和中创新航市场份额占比分别为23.5%和6.5%，较2021年均有提升。
中国动力电池行业典型企业：宁德时代
宁德时代新能源科技股份有限公司(CATL)成立于2011年，主要产品包括动力电池系统、储能系统、锂电池材料，是全球装机量最高的动力电池企业之一。数据显示，2022年宁德时代全球动力电池使用量市占率为37.0%,较去年同期提升4个百分点，连续六年排名全球第一；2022年公司全球储能电池出货量市占率为43.4%,较去年同期提升5.1个百分点，连续两年排名全球第一。
电池企业五大客户销售收入占比
宁德时代前五大客户收入集中度显著低于行业二线厂商，第一大客户销售额占比仅为 10%左右，对单一客户依赖程度较低，并通过与各大主机厂合资投建产能的方式进行深度绑定，供应关系稳定且分散程度较高，部分客户需求波动对收入增长影响相对较小。二线厂商中中创新航与孚能科技前五大客户收入集中度高于 80%，其中中创新航第一大客户广汽埃安的销售收入占比超过 40%，基于动力电池装机口径的前五大客户装机占比方面，除国轩高科外，各二线厂商均超过 80%。随产业链竞争日益加剧，客户销量规模不确定性随之提升，在单一客户或单一装机车型销量下滑时，二线厂商业绩受冲击的风险相对偏高。二线通常加深与核心客户的绑定，并同步拓展新客户以对冲风险，如亿纬锂能持续推进与广汽埃安合作同时，通过切入供应哪吒，实现对冲大客户小鹏销量的下滑。
中国动力锂电池出货量预测
目前国产动力锂电池大部分技术指标已达到国际先进水平，且在对客户的服务响应方面比海外企业做的更好，在产品技术提升与服务响应迅速双重影响下，国内动力锂电池市场需求持续增长。《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》要求2025年纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源汽车销量要达到汽车新车销售总量的20%左右。虽然国家补贴逐年退坡，但是双积分政策接力成为国内新能源车发展的新动力。除了政策的驱动，符合消费者需求的热门车型不断推出，也将驱动新能源车市场持续向好。商启咨询预计，2028年我国动力锂电池出货量有望超过2100GWh。
全球汽车及系能源汽车销量变化
数据显示，2018-2022年全球新能源汽车销量不断走高，并在近两年得到快速增长。2022年全球新能源汽车销量突破1000万辆，并且在全球汽车市场份额的比重首次超过10%。减少化石燃料燃烧，推动汽车电动化转型的观念似乎已深入人心。
废旧锂离子电池回收量变化
当动力电池容量衰减至初始容量的80%左右，因无法满足汽车在动力及续航等方面的性能要求而进入报废阶段。数据显示，中国每年报废的动力电池数量在不断增加，商启咨询预计，到2028年将超过300万吨。由于废旧动力电池含有大量不可再生资源，如锂、镍、钴、铝等，发展动力电池回收行业对于环境保护和资源利用都至关重要。
新能源电池发展前景及趋势预测
尾部企业淘汰加速和中游企业前向一体化是未来趋势，从动力锂电池行业发展趋势来看，未来尾部企业淘汰加速和中游企业前向一体化是主要趋势。技术研发方面，高能量密度的动力电池是企业未来的研发热点。
